经济管理论文

信贷市场为生态保护发展提供资金支持

时间:2020-10-14 10:51:28  作者:  来源:  查看:0  评论:0
内容摘要:    资金是企业的血液,不论是企业新一轮更大规模上的扩张,还是日常的运营,都离不开资金的支持,而这些环节都离不开金融的支持和服务。企业要发展,要扩张,要制造高价值产品,要研发,要创新,要转型,要寻求更高的收益,就要保证资金充足,成本不超过企业承载能力。而这些...

    资金是企业的血液,不论是企业新一轮更大规模上的扩张,还是日常的运营, 都离不开资金的支持,而这些环节都离不开金融的支持和服务。企业要发展,要 扩张,要制造高价值产品,要研发,要创新,要转型,要寻求更高的收益,就要 保证资金充足,成本不超过企业承载能力。而这些都可以通过金融市场来实现, 获取到的资金可以运用于资金周转、保证投资项目的实施、战略计划的推行,从 而实现企业的经营目标。同时,在技术研发和创新的作用下,规模上的资本支持 可以转化为资金效率上的提升,进一步提高企业的经济产出。而现阶段,信贷市 场提供的资金支持在我国国民经济建设、经济发展以及生态保护中发挥了积极作 用。林毅夫等[43](2009)和 Diamond[44](1984)认为银行利用大量资本的优势可 以为各个企业提供贷款,通过贷款业务银行能够掌握企业的运营情况和财务现状 等等信息,从而更好的监督国内经济的发展情况。银行通过审核贷款信息从而获 得丰富的信息,从而能对贷款人进行监督。银行可以通过控制审批通过的企业类 型确定国家发展的方向,例如国家禁止生态不友好的行业发展。在授信审批时就 不让相关企业通过,避免不符合国家产业规划发展的企业获得资金的支持。淘汰 产业结构落后的行业,使得无效率产出得到控制和减少。银行同时也可以监督企 业贷款资金的流向,审核公司的财务状况,了解企业的运营状态。确保资金应用 的方向是按照国家规划产业内,并提升企业产出效率。银行对于贷款企业的监督 包括运营、财务状况以及企业发展方向的把控,在提高企业经营效率的同时减少 了环境破坏严重、产业发展落后的企业获得资金支持,缩小了其规模。在银行作 为资本支持下的金融体系,企业获得稳定的投资者会更少,更多的是企业会以融 资的方式作为间接型的投资,从而获得企业发展所需的资金。同时企业以资产负 债的方式运营的好处是股权结构更为稳定,有利于企业在早期的发展壮大。

     在资本市场主导的融资方式下,能够有效的分散企业的投资风险。此时的企

业主要通过股票、债券等直接的融资方式获得资金发展,相比之下这种股权结构
更有利于企业降低投资风险。资本市场的环境下,对于资金的调动能力会更强,
行业间的竞争力也会更强,此时市场的闲散资金也会得到调动,资金的流动性变
得更大,有利于行业发展。资本市场通过市场需求自主调节,各类信息传播速度
会更快,资金会流向高效率发展的行业,可以减少针对于低效率企业的投资,使
得资金的使用效率会更高。在资本市场的模式下,企业产权会变得更加明朗,会
带来更加健康的行业秩序。资本市场一方面通过其资本配置功能实现企业间的优
胜劣汰,另一方面在证券公司和社会公众的监督作用下更加主动地履行生态环境
保护的社会责任。
  具体来说,金融体系调节资金余缺的功能,通过吸纳资金盈余部门的金融资
金投向资金余缺部门,实现三者的互惠共赢。一方面使社会闲散资金找到了用武
之地,另一方面使有想法没资金的部门理论得以付诸实践,而且金融中介机构也
从中获得了相应的报酬,所以金融体系本身就是一个运行良好的小生态。而在资
金投向方面,由于经营效率高,资金回笼快的企业可以承担还本付息的义务,而
且能够负担下一轮的融资成本,在银行享有较高的信誉,更容易获得资金的支持;
相反,那些运营效率低下,资本无法回笼的企业,只能走向破产清算,从而实现
资金的自然流转,企业的优胜劣汰。
  外部投资者可以通过证券市场更好的监督上市企业的生产经营及环境保护情
况。上市公司有对外披露信息的要求,当前投资者进行股票投资时,会关注企业
所处的行业,也会分析基本面信息,如果一个企业肯花钱在环境治理和环保技术
的研发上,那么他留给投资者的印象就会加分,一个肯投资在环境保护方面的企
业他的发展前景一定是可观的和可持续的,更容易得到投资者的信赖。而且如果投资者增多,促使其股价上涨,会给企业正向激励,企业会更有动力进行环保投
资。这是一个双向互动的过程。所以某种意义上说,上市公司可以通过其信息披
露板块起到发信号的作用。反过来说,如果一个企业污染严重而且不治理,将会
使其声誉受损,导致其股价下降,企业收到公众无形的惩罚,为了挽回局面,企

业必须有所作为。所以,证券公司对上市公司的监督能够督促企业改善公司治理。

金融政策会引导资金流向并对产业部门发展过程进行干预。Mckinnon[45](1974)和 Shaw[46](1973)认为经济发展对不同的金融政策有着大不不同的反应。 赫尔曼[47](1997)指出由于信息不对称和不完全以及监管缺失等问题在发展中国 家中更加普遍和严重,这时候政府就应当担负起其宏观调控和市场干预的角色。 在发展中国家的发展中市场经济的良好运行,金融体系的健全,以及市场失灵的 缓解都离不开政府的适度干预。在中国这样一个的典型的发展中国家,要实现产 业转型、绿色发展的目标更加需要政府的引导和调控。

政府对金融、经济的干预一方面是通过央行来实现的,根据政府的产业发展 政策,通过道义劝告和窗口指导的方式对商业银行发信号,引导信贷资金投向并 给予行政指导,将金融资源按照产业政策要求进行配置,会干预银行等金融机构 的贷款对象,借贷资金的金额大小以及还款方式和期限。另一方面,政府通过引 导金融机构向经济效益高、发展前景广阔的企业进行融资。这些企业多是国家重 点支持并经过调查考核的。这种方式下央行并不直接干预银行的借贷行为,而是 通过优惠政策进行引导,让企业把金融资金投向国家重点扶持的产业而不破坏商 业银行的经营原则。往往在要实现较大的战略目标时,如对生态产业和战略新兴 产业的支持,实现产业的转型升级时,会采取这种策略。

金融政策明显的导向性会敦促金融机构支持生态环保型企业,体现在贷款门 槛降低,融资成本下降,贷款期限延长等优惠上,同时也会传达出绿色发展的理 念,从而影响消费者和社会公众形成良好的消费习惯,进而实现产业的迁移和转 型,导向生态保护发展。


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