会计毕业论文

金融支持养老服务业的具体方式

时间:2020-9-15 15:29:08  作者:  来源:  查看:0  评论:0
内容摘要:    金融支持是在政府主体的调控、管理以及社会主体的协调配合下,由金融服务体系中的市场主体来实现的。从本质上来看,金融支持的核心是提高对于养老服业的资源配置效率,建立可以有效促进养老服务业发展的金融服务体系,更好的实现金融与养老服务业的联动,提升产业发展水平...

    金融支持是在政府主体的调控、管理以及社会主体的协调配合下,由金融服务体系中的市场主体来实现的。从本质上来看,金融支持的核心是提高对于养老 服业的资源配置效率,建立可以有效促进养老服务业发展的金融服务体系,更好的实现金融与养老服务业的联动,提升产业发展水平的同时实现自身的转型发展。从目标上看来,金融支持意在保障“老有所养”目标的实现,对于养老服务 业中的老年人群体而言,金融支持是通过配置多元化的养老理财产品来增强他们 的支付能力;对于经营主体而言,金融支持是更好的利用金融服务来实现自身发 展多方面需要的有力手段。金融支持的形式对个人则以养老服务金融产品为主, 对公则以银行贷款、政策贷款贴息、政府引导基金、养老服务业专项债券、养老 PPP模式为主。

1. 养老理财产品:增强养老消费的资金保障

    理财产品是保险公司、银行、证券公司等金融机构自行设计并发行的产品,将所募集的资金用以投入金融市场进行运作并将投资收益依据合同约定分配给 投资人的一类金融产品。储蓄生命周期理论揭示了个人年龄与消费的密切关系,概括来说也即个人为了追求效用的最大化,使得年轻时的消费水平需要低于收入水平以实现储蓄,在年老时收入来源减少而养老消费的需求增大时才有能力支付养老服务的消费。金融机构通过对储蓄生命周期揭示的年龄与消费的关系,逐渐 开拓出了养老理财产品体系。消费者在收入能力较强的时候通过购买养老理财产品进行投资,在退休后收入能力下降时可以通过理财产品的收益来充实个人的现金持有、增强消费能力。

    养老理财产品是较早出现的金融支持的方式,对老年人群体的支持是广泛而 直接的。在人口老龄化程度日趋加深的背景下,养老理财产品市场的深入发展有 其必要性,这不仅是金融机构创新产品结构的必然,也是弥补我国基本养老保险 缺陷不足的必然。但是养老保险在保障老人生活有方面还存在一定缺陷:一方面 是单纯依赖基本养老保险所获得的养老金,只能保证最基础的养老生活,不足以 使老人获得更多的养老服务,可以预见的是人口老龄化逐渐加深的趋势在较长一 段时间内仍然不会改变,随着收入水平的提高,居民的理财意识也逐渐普遍的加 强,居民对于养老生活的质量会有更高的要求,居民退休以后仅靠单一的养老金 并不足以满足居民对于种类更加齐全、形式更加多样的养老服务的需求。另一方 面,据财政部数据显示,就2017年来看只有广东、江苏、浙江等较发达的省份 的养老保险基金尚有结余,而诸如辽宁、吉林、黑龙江等中西部地区14个省份 的养老金账户均存在缺口,出现了“收不抵支”的现象,养老保险基金的省际不 均衡也已经是严峻的问题。这都表明,单纯依靠基本养老保险并不能充分的保障老年生活。

    养老理财产品本就是保险公司主营业务范围之内的重要产品,笔者通过在 “中国保险网"进行搜索发现保险公司的养老理财产品种类繁多,其中有平安保 险的“长青终身养老年金保险”等三款产品;太平洋寿险的“老来福终身寿险” 等三款产品;新华人寿的“金色年华”“锦绣年华"等四款产品:泰康人寿、民生人寿、人保寿险等保险公司合计67款养老保险产品。4整体看来,这些养老型 理财产品呈现出“短期投入,长期领取”的特征,在保险合同订立后,在合同约 定的时间或时间段内,以趸缴(一次付清)、限期缴费、年缴等形式缴纳保费, 在达到约定时间时(往往是投保人、受益人老年时)即可按照一次性领取、年金 式领取等多种方式领取养老金。以太平洋保险公司的畅销产品“老来福年金保险” 为例,该产品投保年龄为出生30日至65周岁,保险金额按产品份数计算,消费 者可以按照自身情况选择缴纳保费的方式,自合同生效起保险人可以按照年领与 月领的方式领取“祝福金”与保单红利;若被保险人身故或因事故全残,被保险 人可领取根据己支付的保费总额与己领取的“祝福金”间的差额或者保单现金价 值。消费者可以结合自身情况灵活的选择缴费与领取“祝福金”与红利的方式, 更好的满足自己的养老需求。2这类养老理财产品是被保险人在年轻时、收入来 源较稳定的情况下收取保费,在年老时将养老金回馈于被保险人,对于收入来源 较少、而养老消费支出较多的老年人群体而言扩充了收入来源、增加了现金持有、 增加老年人的养老消费能力是对于基本养老保险难以完全保障情况下的重要补 充,与一般的银行储蓄相比,这种方式获得的收益更高,而且保险因合同的存在而负有一定程度的强制性,这在一定程度上驱使消费者为未来养老而做起了准 备。除了回馈养老金与红利,此类产品中大多包括了疾病保障、重大疾病支付等保障内容,消费者在购买此类产品时多可附带组合购买其他的寿险品种,很大程 度保障了老人的身体健康、生命安全,增强了应对重大疾病风险的能力。

银行业金融组织也是养老理财产品的重要提供主体,2009年交通银行推出了理财产品“得利宝.久久添利",通过季度分红的方式使客户的长期投资可以在每个固定的期限获得较高的回报,这是市场上第一款银行系养老理财产品,弥补了市场中长期银行理财产品的空白。此后“工农中建交”等大型商业银行也均在原有业务的基础上,积极开拓针对老年客户提供的综合性资金增值产品与服务。其中如工商银行的“如意人生”理财产品;招商银行的“金颐1、2、3号养 老理财计划”理财产品;浦发银行的“夕阳红"系列产品等。银行系金融机构的 养老理财产品整体体现出长周期、低风险的特征。除了传统的养老理财产品,近年来保险公司与银行亦在积极探索“以房养老” 的住房反向抵押金融产品的探索。2014年,保监会发布了《关于开展老年人住房反向抵押养老保险试点的指导意见》在试点城市推行住房反向抵押养老保险业务,2018年银保监会印发《关于扩大老年人住房反向抵押养老保险开展范围的

通知》将试点扩大到全国范围开展。

2. 银行贷款:养老服务企业融资的主要方式

    银行贷款是当前金融支持养老服务业的最常见形式,建设资金不足是养老服务业的整体特征,对于养老服务企业而言,购置土地、修建设施的巨大开销使得很多民间资本望而却步。同时由于资本回报周期长,也需要大量资金进行周转,这种情况下,银行可以通过投放贷款有效补充养老服务产业初期建设资金的不足,实现产业的资金周转。

    银行贷款就性质来看一般可以分为政策性贷款与商业贷款两种形式。政策性 贷款的主体一般是政策性银行,拥有指导性、非营利性和优惠性等特征,在贷款的数额、还款期限、贷款利率方面相较于商业性贷款都有优惠,体现出执行了国 家对于重大项目建设政策的明显性质。支持养老服务业发展,处理好人口老龄化 问题是党中央、国务院高度重视社会福利事业工作的重要任务,关乎人民群众的 福祉,养老项目的建设是政策性贷款重视的领域。2015年民政部、国家开发银 行印发《关于开发性金融支持社会养老服务体系建设的实施意见》为养老项目申 请政策性银行贷款提供了支持,此后在养老服务业市场,国家开发银行相继对江 西省抚州市金溪县医养服务提升工程项目、浙江省宁海县老年公寓、北京万科房 山区福利中心、天津康宁津园、洛阳逸康老年服务中心、山东滨州社会养老服务 中心等各种类型、规模的养老机构提供了总量超过300亿元的政策性贷款,建设 了403个养老项目,大力推动了养老服务产业的发展。从银行提供贷款支持的对 象上来看,以机构养老服务业为主,对可以切实解决老人养老服务需求的基础性 养老设施的建设与医养结合型养老机构的放贷数额较大,支持力度很强,体现出了国家对于金融支持养老服务业的要求,落实了政策的导向。4 除了政策性银行直接提供贷款外,另一种体现政策金融支持导向的贷款方式 是贴息贷款。贴息贷款是将贷款用于指定用途,由有关政府部门或银行来补贴利 息的一种银行专项贷款。贴息贷款是一种优惠贷款,旨在支持某项事业、产业的 建设,补贴的利息分为全部补贴或部分补贴两种形式。政策性贷款支持的养老项 目偏向于大型的机构养老设施,贴息贷款的支持对象更偏向于一般规模的中小型 养老机构,对于小微型民办养老机构“资金难”问题的解决有切实的作用。2016 年黑龙江省****了《黑龙江省支持养老项目贴息贷款管理暂行办法》规定养老服 务企业可以申请省农村信用联社200万元以内的的养老服务基础设施建设资金 贷款,省民政厅对贷款项目贴息50%。2017年云南省****了《关于支持社会力量发展养老服务业的实施意见》,其中规定创办小微养老服务企业可申请最高200 万元的创业担保贷款,由财政给予2年贴息。

    商业贷款是银行贷款的主要形式,是银行的基础业务,养老机构可以通过担 保、抵押等形式来获取商业贷款。如2014年温州泊岙老人公寓以自身用地作为 抵押获得了光大银行3000万元贷款,是首家民办养老机构获银行商业贷款的案例。 

3. 养老产业专项债券:养老服务企业新型融资渠道

    为了扩充养老服务业建设资金,促进产业发展,加大企业债券对于养老产业的支持力度,2015年国家发改委印发了《养老产业专项债券发行指引》,放宽 了企业发行养老产业专项债券的发行准入条件,并配合以政策支持条件。一方面, 与银行一般的商业贷款相比,发行的养老产业债券带有明显的政策性扶持的要 求,其利率普遍较低,基本与政策性贷款相近,对于养老服务业来说意味着更低的融资成本;同样,商业贷款对于抵押物的要求较为严格,而政府债券、金融债 券以及一些信用比较良好的企业发行的债券基本上不需要担保,这降低了企业融 资的难度。另一方面,银行的商业贷款以短期贷款、中期贷款为主,还款期限短,对于成功融资的企业而言仍然需要面临较大的还款压力,而发行债券融资的期限较长,可以减少企业的负担。

    当前养老产业专项债券作为养老服务业中新型的融资方式正处于起步的阶 段。以安徽省芜湖宜居投资集团有限公司(以下简称宜居公司)为例,宜居公司 在2017年申请养老产业专项债券用以建设其公司的“芜湖金晖养老示范基地” 项目,这是我国首支获准发行的养老专项债券。从宜居公司的债券募集说明书公 布的信息来看,芜湖金晖养老示范基地总投资24.17亿元,宜居投入自筹资金 7.17亿元,通过银行贷款5亿元,通过此养老产业专项债券募集12亿元。这支 养老专项债券期限10年固定利率5%,年限远长于银行商业贷款的3—5年,而 5%的利率也远小于通常情况下银行针对企业贷款在基准利率上浮的50%一70%的 利率。债券所募集的12亿元本金与10年间5%的年化利率产生的4.14亿元利息将通过养老服务及养老增值服务收入、居家养老区及居家式亲子养老公寓出租收入、养老配套特色商业区出租收入产生的22.59亿元偿还。

    从此例来看,此养老项目建设中有养老项目的建设主体与债券的募集主体宜居公司、债券的承销主体国信证券股份有限公司、贷款发放主体交通银行、社会中间层主体中诚信国际信用评级有限公司以及相关事务所等主体参与,基本涵盖 了金融支持养老服务业中的重要主体。宜居公司通过养老产业专项债券募集到了12亿元的资金,用以建设了拥有2500张床位的大型养老社区,是在政策支持下运用债券融资的成功范例,也为之后养老服务企业提供了可供参考的融资模式。 

4. 政府引导基金:财政资金吸引社会资金的范例

    政府引导基金又被称为政府投资基金、产业引导基金、创业引导基金,由政 府出资并吸引各类社会资本参与,以股权投资、债权投资等市场化方式投资于创 业风险投资机构,以此来支持相关产业和领域的发展。投资基金在发达国家是最 主要投资工具之一,近些年在我国经济发展中也起到了相当重要的作用。

    政府引导基金首次出现在官方文件里,是2005年国务院发布的《创业投资 企业管理暂行办法》,其中第22条提到国家与地方政府可以设立创业投资引导 基金,通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立与发展。22006年上海市浦东新区政府设立了政策性扶持资金一一浦东新区创业风险投资引导基金,由财政出资10亿元发挥引导作用,吸引社会各类资本的聚集,这是国内 首个政策性扶持资金。随着人口老龄化进程的加快,政府引导基金的模式开始在 养老服务业中运用,2014年财政部、商务部引发了《关于开展以市场化方式发 展养老服务业试点的通知》(以下简称《2014通知》)标志着政府引导基金的 支持模式进入了养老服务业。9文件提出以中央财政建设试点,地方政府,银行 与社会资本一起投入建设养老服务业发展基金;并规定了直接向公众提供基本养 老服务的行业所占比例至少应达到60%。同时,中央财政下拨了养老服务业专 项资金24亿元开展试点的建设。2015年,湖南省成立了我国首支省政府引导的 养老产业投资基金——湖南健康养老产业投资基金,由中央财政引导资金、湖南 高新创投;银行、保险、券商等资本参与,规模15亿元。2015年,山东政府以 中央引导资金3亿元,省财政引导资金1亿元,吸引社会资本16亿元,总共募 集资金20亿元设立了福颐养老投资中心基金。2016年,湖北省政府以中央引导 资金6亿元为基础设立湖北省养老服务业发展引导基金,并于2017年与湖北民 营企业九州通集团联合设立了子基金——规模24亿元的高通基金。除此之外, 江苏、浙江、福建、安徽等十余个省份都相继开展了以政府引导基金支持养老服务业的模式。

    与直接的财政拨款相比,政府引导基金是财政资金运用的一种创新,通过市 场化手段的运作有助于提高财政运作的能力与效率,也可以充分发挥财政资金的杠杆作用来撬动、吸引社会各类资本,成功运作的引导基金会产生众多的子基金, 从而持续积累更充足的资金,这对于养老服务业的发展有长远的推动作用。

5. 养老PPP模式:公私合作建设养老项目的典型方式

    PPP也即Public-private Partnership的简写,也被称为PPP模式,即政府与社会资本通过签订合同、协议或者是特许经营的方式合作参与公共基础设施 建设的一种介于外包和私有之间的模式。

    PPP模式起源于18世纪的英国,最初是为了公路、铁路的道路建设融资而 出现的。19世纪90年代左右,PPP模式开始被我国所采用,主要运用于城市基 础设施建设。在之后的发展中,PPP模式逐渐被运用于各种类型的行业。2015 年国家发改委发布了《基础设施和公用事业特许经营法(征求意见稿)》,文件 对于特许经营权的授予、特许经营协议、特许经营相关主体的权利义务等特许经营的相关内容做了规定,虽然该意见稿未正式****,但是其中对于特许私营相关 内容的规定对于PPP的推广有一定的指导意义。同年,《关于在公共服务领域推 广政府和社会资本合作模式的意见》、《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》等政策性文件相继****,对PPP模式在我国的开展起 到了积极的推广作用。2015年被称为PPP模式在我国发展的元年,此后对养老 PPP模式的研究开始增多,在实践中,全国各地也都积极开始了养老PPP项目建设的尝试。1

    2017年《关于运用政府和社会资本合作模式支持养老服务业发展的实施意 见》文件发布,首次提出将PPP模式运用于推进养老服务业中。PPP模式与养老 服务业本身就存在一定的契合性,这亦是福利多元主义理论的主要观点一一社会 福利的提供主体不仅是政府而且是社会,在PPP模式下则实现了政府与社会共同提供的渠道,优化了养老服务的供给主体。而且,PPP模式多方融资的性质使国家财政与社会资本实现了有机结合,缓解了财政对于养老事业支持的压力,促进了社会资本参与,提高了养老服务供给效率,提高了服务的质量和水平。4 


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