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会计稳健性研究动态

时间:2020-5-7 15:28:00  作者:  来源:  查看:0  评论:0
内容摘要:(1)会计稳健性研究    第一,关于会计稳健性定义研究。Bliss(1924)最先提出较为完整的稳健性定义,他认为稳健性就是不预期利润,但是预期所有可能的损失。Basu(1997)更深刻的理解了会计稳健性的内涵,他指出会计稳健性是指企业在确认收入和损失时, ...

(1)会计稳健性研究

    第一,关于会计稳健性定义研究。Bliss(1924)最先提出较为完整的稳健性定义, 他认为稳健性就是不预期利润,但是预期所有可能的损失。Basu(1997)更深刻的理解了会计稳健性的内涵,他指出会计稳健性是指企业在确认收入和损失时, “坏消启、”比“好消息”能更快得到反映,并且对收益的确认的及时性和连续性与对损失的确认差异巨大。Watts(2003)认为是企业管理层与债权人之间的利益矛盾导致了会计稳健性的产生,会计稳健性也是起源于债权人对公司会计报告可信性的要求。

    第二,关于会计稳健性实证研究。Watts(1993)首先指出对于会计稳健性研究不能拘泥于理论层面。他提出会计稳健性的需求主要源于相关的契约,并运用法律来进行 强制的约束。他认为此类研究的方向应该从会计契约与监管影响中展开,但是因为并没 有相应的计量方法,所以只有相关的分析思路,而没有进行实证研究。Basu(1997) 运用实证研究的方法对衡量稳健性进行了深入的分析,他发现会计盈余对于负收益率的 敏感程度高于正收益率的敏感程度,但在影响的持续性上相反。Beaver and Ryan(2000)通过分析研究账面价值和市场价格的比值,发现会对公司产生一定的有规律的影响,这 个比值可以分成偏差和滞后两个部分,两个部分都会对公司产生不利的影响,但偏差部 分的影响程度会更深一些。Givoly and Hayn(2000)运用相关的研究方法对于会计稳健性的依赖性进行了一定的研究,他发现如果验证的标准很低,就会加快资本化为盈利 的速度。Khan and Watts(2009)运用估算企业规模、杠杆等项目对于企业的影响值来对会计稳健性进行了相关的研究。Pope,Wall(er(1999)在比较了英美两国对于会计稳健性的运用之后发现,两国之间存在着差异,因而他提出建立一个比较的模型。通 过对相关会计稳健性比较模型的研究,发现消息对于企业而言的好坏度,影响着会计稳 健性的发挥。会计稳健性如果只是在普通的会计盈余中使用的话,英美两国存在着很大 的不同,前者稳健性弱于后者,但如果包含了非正常的项目时两国就几乎没有差异,此 外,英国在确认好消息上的速度远远要比确认坏消息的速度快。Ball,Shivakumar(2005)深入研究了Basu提出的关于会计稳健性的相关模型,选取了英国的上市公司及私企为对象进行了实证研究;结果发现由于政府监管不到位以及市场需求不同,前者 的稳健性明显要比后者要高。Juan,Beatriz,Femando(2014)提出,会计稳健性的 提高会使公司的信息环境得到有利的改变,并会产生买卖差价和股票收益波动性均降低的后果。Myung.In,Catherine,Jong.Hag(2015)分析研究了企业经营权与所有权相 分离是否会影响企业财务报告中信息的稳健性。由于企业所有权与经营权的分离,导致 存在严重的代理问题,可能会提高对会计稳健性的要求,而由于保守主义问题而产生的 更大的管理动机和选择权会对财务报告保守程度产生不利影响。所有权和和经营权之间的矛盾,也对公司治理产生不利。Nor,KamranAhmed,Xu-Dong(2017)对-5来西亚上市公司进行研究,通过分析政治关系、公司治理以及会计稳健性间的关系,研 究得出董事会独立性较好的公司治理结构对会计稳健性产生有利影响,而管理层所有权 则会产生不利影响。但具有政治联系的企业会计稳健性与董事会独立性之间的正向关系 较弱,是由于政治联系的负向调节作用。

(2)债务融资研究

    第一,关于银行借款研究。Paul C.Trogen(2000)研究发现,短期借款会随着长期 借款利率的上升而增多,随着长期借款利率的下降而减少,两者存在着正相关的关系。Reza H.Chowdhury,Min Maung(2013)研究发现创业行为会增强公司的借款能力,在创业行为的推动下,会间接地促进公司内部的有效管理。Greg和Kun(2015)通 过研究中国的公司内部股权结构与融资成本的关系发现。国企的债务成本要比非国企的 债务成本高得多。DarushY娩d姐n珉Peter 0hman(2015)研究发现,企业的融资成本在很大程度上受资产负债率的影响,两者呈现出正相关的变化趋势,由于这个因素的存 在,使得企业的业绩会有负面的效应。Denis Davydov(2016)对新兴市场银行债务融资影响企业绩效进行研究。通过分析金砖国家700家上市公司数据,得出存在银行负 债的企业可能对公司盈利能力产生正向影响。虽然银行债务融资的总体市场评价为负, 但研究发现,完全由银行融资的公司损失的市场价值较少。在引入潜在的内生性和引入 新的工具变量之后,主要发现仍然保持不变。总体而言,研究结果显示,较高的银行融 资水平可能会对公司盈利能力和市场估值产生积极影响。Y Khasawneh,Qais A.Dasouqi(2017)通过研究发现,企业通过借款来筹资会减少公司的业绩,产生消极的作用,而对于企业系统风险有显著的积极影响。

    第二,关于对公司债券融资成本研究。Paul(2001)通过实证研究得出,发行主体的规模较大在其进行债务融资时会获得规模优势,而降低债券融资的成本119]。Liu和Jirapom(2010)研究发现,公司债券的融资成本与公司治理程度呈显著负相关关系, 公司治理程度越高,债券融资成本就越低。Ge和Kim(2014)通过研究企业的盈余管理活动,得出债券信用评级的升高会降低债券融资成本的结论。

(3)会计稳健性与债务融资关系研究

     Ahmed等(2002)发现,为了提高借款公司的会计稳健性水平,从而减少企业与股东之间的利益矛盾冲突,债权人会在债务契约条款中增加约束条件,研究得出会计稳 健性能够帮助缓解债权人和股东在股利分配政策上的矛盾。从而实现降低企业债务融资成本的效果。这篇文章第一次证实了会计稳健性具有债务融资的效用。Moerman (2006)在使用了二级贷款市场所涵盖的特殊数据来测试相关的财务报告以及信息不对 称对于双方交易买卖价差的影响时发现,后者与买卖双方的价格差异呈现的是正相关性 的特点,借款的一方如果拥有相对高的会计稳健性时,能够减少相应的价格差乒。所以 他推断出,如果能够拥有较高的财务报告稳健性,就可以使交易的相关成本降低,这就 能够与之相应的提升交易效率。在Moerman的研究之后,Gigler等(2009)则看法 不同,他们研究得出会计稳健性会降低债务契约的效率,提高债务融资的成本,而他们认为最优的债务契约和利率是产生于债权人和股东之间的自由博弈。          Graham2008)通过研究美国的上市公司进行财务报告重述对银行借贷的影响情况时发现,银 行一般情况都会对有重述报告的公司提供相对不利的控制措施,例如减少贷款时间、提 高相关利率、要求公司提供相关的抵押等。Bharath和Sunder(2008)同样以此为样 本,研究企业的会计信息质量对于债务契约的相关作用,他们发现如果企业的会计信息 质量较低的话,银行对于他们的贷款时间会缩短,贷款的利率也会有所提升[26]。Ahmed, Duellman(2011)得出结论,会计稳健性可以有效的减少企业对于净现值为负的项目的 投资,并且会增加对于净现值为正的项目的投资,公司获得了投资的利益,就会导致会计稳健性好的公司发展前景更好,降低了投资产生损失的几率。Jayaraman和 ShivakumaK(2013)研究得出在作出贷款决定的时候,贷款人将会计稳健性作为一种机制,以缓解借贷双方的代理冲突。而公司应当根据贷款人的要求对财务报告进行调整 来确保财务信息的稳健。

    根据国外学者在会计稳健性定义方面的深刻研究,国内学者展开了对于会计稳健性实证方面的研究。李争光,赵西1-等(2015)通过进行了深入的研究发现,类型为稳健型的投资者对公司会计稳健性提升的影响更为显著。因而他们得出结论,这类机构投资 者对于公司的治理有着很重要的好处,即能够减轻信息不对称情况的出现,减少公司发生代理冲突12叫。周玮,吴联生(2015)研究发现,公司的管理者基于会计准则获取的判断如果多的话,那企业的会计稳健性就会相应的很低,因为这种判断会产生替代效应 。曹越,陈文瑞,伍中信(2017)研究得出,会计稳健性包含条件的和非条件的两 种:前者不仅适用于实体的相关产权,对于有些虚拟的产权也同样适用,它和公允价值 计量可以匹配;而后者只适用于实体的产权,它和公允价值计量是背离的关系。如果从 两者的计量基础里看的话,前者和历史成本、公允价值都契合,而后者仅与历史成本契 合。吴良海,赵文雪等(2017)在研究了它与机构投资者、公司投资效率的关系之 后得出结论:会计稳健性对于公司的投资效率起着很大的提升作用;而且这其中,稳定 型的机构投资者比交易型的所起的作用更强。肖彦,裴旭真(2017)深入分析混合 所有制上市公司股权构成对会计稳健性的影响。研究表明:公司类型是国有资本主导的 话,其稳健性会比国有资本控股和参股要差。当国有资本比例的增加与会计稳健性呈现的是倒U趋势;而当国有资本比例比非国有比例低时,非国有资本比例与其是负相关的关系。梅丹,高强(2017)在进行实证分析的时候发现:独立性与行业专长与其有着互补的作用。当独立性比较好的时候,行业专长能同样有效提升会计稳健性;但随 着独立性相应的减弱,这个作用也会减弱。这就要求不能够只注重行业专长而把独立性 减弱或者忽略了,而应该在客户选择的时候保证更高的独立性。李楠,徐亚飞(2018) 研究了其对于管理层业绩预告的相关影响,而且还对测试了预告的市场反应情况。通过 研究得出,当会计稳健性高的时候,管理层发布的预告就会倾向于较模糊而且及时性较 弱。在进行了深层次的研究后得出,预告和市场反应呈现反方向的发展趋势,而会计稳健性和市场反应发展趋势相同。

    

 


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