经济学论文

我国企业借壳上市的税收筹划理论分析

时间:2019-11-13 13:58:59  作者:  来源:  查看:0  评论:0
内容摘要:1. 我国企业借壳上市税收筹划的遵循原则    借壳上市过程中税收筹划,与其他经济活动中的税收筹划相似,仍要遵循相关的原则,主要有以下方面:(1)合法性    任何经济型活动都需要以遵守法律作为前提条件,借壳上市过程当中的税收筹划...

1. 我国企业借壳上市税收筹划的遵循原则

    借壳上市过程中税收筹划,与其他经济活动中的税收筹划相似,仍要遵循相关的 原则,主要有以下方面:

(1)合法性

    任何经济型活动都需要以遵守法律作为前提条件,借壳上市过程当中的税收筹划 作为资本运作过程中的一种法律性质较强的行为,自然需要在法律规定的范围之内从 事相关的计划和运作。要划分税收筹划和避税的界限,税收筹划是合理合法并得到国 家鼓励和支持的经济策划活动,而利用法律漏洞进行避税漏税等行为虽不为法律所明 令禁止,但如果逾越法律的红线,则需要承担相应的法律责任。因此借壳上市的双方 企业和聘请的中介服务人员需要深入研究我国的税收政策,熟悉重组双方行业间的税 收法规及其差异,才能保证税收筹划的合法性,避免出现违法性失误。

(2)针对性

    税法对于不同的行业有不同的规定,所适用的政策性优惠也多有不同。由于借壳 双方所处的行业多有不同,生产经营状况也各有各的特点,即使是同一个企业,在不 同的时间,具体经济状况也是不相同的。因此各方企业在对税收筹划方案的设计时要 深入了解企业的生产、经营等现状和双方已获得的优惠性税收政策,根据企业的具体 情况,并且密切关注企业的变化,从而更好的实现税收筹划,针对性的对不同情况采 取不同的方案。

(3)经济性

    借壳上市过程中企业双方进行税收筹划可以有效降低双方的纳税负担,同时减少 违反相关法律法规的风险。但企业在投入相关人力、物力及财力进行筹划的过程中, 不可避免的会增加企业的成本和费用,比如企业需要聘请专门的税务师事务所中介人 员进行税务咨询及辅导,聘请法律顾问进行相关涉税法律行为的合规性审查,如果需 要在国际避税地设立机构还需要投入资金和管理人员等等。因此企业在进行税收筹划 之前需要做好可行性和经济型研究报告,秉持借壳过程的“经济型原则”,以判断是 否有必要进行税收筹划。一般来讲,企业的涉税种类和企业的规模、经济范围和业务复杂程度成正比,企业的涉税种类越多,纳税筹划空间也就越大,所需投入的税收筹

划成本也就越高,就越有必要衡量税收筹划前后的成本与收益效应。

2.  我国企业借壳上市税收筹划的主要目标

    借壳上市税收筹划的最终落脚点在于企业以最少的成本成功上市,实现利益最大 化。成本一方面体现为企业当期的税负支出,另一方面体现为企业的风险防范。企业 在借壳过程中会面临各种风险,一是采用不同的借壳方案,会导致不同程度上拟借壳 方原控股股东股权的稀释,另一方面是企业受不确定因素影响而需要在未来进行补税 的风险。

(1)降低借壳上市过程当中的税负成本

    由于优质壳资源的稀缺性,导致壳资源作为拟借壳方相对占比最大的一部分支 出,但是税负成本也构成企业借壳上市过程当中各项支出的重要一部分。在借壳方案 的选择过程当中应当进行事先的测算和比较。此外,较低的税负成****够给企业带来 更多的现金流支持,使得企业能够以最小的税负成本达到借壳上市目的。

(2)防范借壳上市过程当中的各项风险

    借壳上市过程中带来的一项重要的风险就是借壳方原控股股东股权的稀释,比如 采用资产置换+定向增发的借壳方式,原壳公司股东由于未真正退出,成为借壳后新 上市公司的新股东,导致原借壳方股东在持有股票不变的基础上,其股权被稀释,所 以借壳上市税收筹划的过程当中,要把原控股股东是否能够接受控制权稀释作为选择 借壳方案的一个重要考虑因素,避免产生此种风险。

    此外,借壳上市过程中有效的税收筹划还可以避免因税法的不确定性和变化而带 来的补税风险,在江苏环亚借壳国投中鲁的案例中,自然人股东张惊涛持有江苏环亚55.87%股份,本应于预期内完成的借壳活动突然发生终止,原因系受当年国税【201467 号文的影响,他如果转让该部分股权,将面临预计 2.5 亿元的巨额个人所得税,后 其公告声称无力承担该部分个税最终终止了本次重组活动。此案例正是由于借壳上市 过程当中未关注未来的税务风险,最终导致失败。

3. 我国企业借壳上市税收筹划的主要手段

    税收筹划的手段多种多样,抛去普通的筹划手段,如转让定价,以及游走在逃税 漏税与税收筹划边缘的一些手段,如利用税法漏洞,改变会计处理方法以满足税收规

page22image6320 page22image6480定等不合理的方法外,借壳上市过程当中主要可以运用的税收筹划手段有: (1)利用税收政策优惠

利用税收政策筹划法,指的是纳税人利用国家在税收政策方面的优惠来进行借壳 上市过程当中的税收筹划,使得相关经济活动适用国家的税收政策规定,从而达到税 收减免的效果。为了鼓励企业的并购重组活动,近年来我国多次制定与借壳上市相关 的税收政策规定,引导企业进行借壳活动。

(2)纳税期的递延法 纳税期递延法,是指在遵循相关法律法规的情况下,使得借壳双方利用政策性优

惠延期缴纳税收从而获得货币的时间价值的一种方法。递延纳税,一方面节约收益的 企业利息支出,有利于企业资金的周转,另一方面还能缓解货币通货膨胀的影响。因 此从这个角度看,延期纳税实际能够减少纳税人的实际纳税额。目前借壳过程当中的 特殊性税务处理,就是一种递延纳税以实现税收筹划的手段。

(3)改变业务性质以达到相同目的同时减少税负 改变业务性质,是指在纳税行为发生之前,为实现税收筹划,有目的地按照税收政策的规定来改变相关经济行为的性质,使其既不改变原有行为的有效性和目的性, 同时又能够实现减免税负的好处。例如,企业出售其全部资产,为正常处置资产的纳 税行为,而如果企业先将其全部资产作为标的来设立一个全资子公司,再将其子公司 进行出售,就变为股权处置的行为,虽然不改变原有的目的,但股权处置与资产处置 的纳税行为存在不同,就可能实现税收筹划的目的。 


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