财务会计论文

公允价值的国内研究动态阐述

时间:2017-5-24 16:59:15  作者:  来源:  查看:0  评论:0
内容摘要:MicrosoftInternetExplorer402DocumentNotSpecified7.8 磅Normal0国内学者已经对公允价值的本质及其理论缺陷(黄学敏,2004;陈敏,2006;葛家澍和徐跃,2006;葛家澍,2009;郝振平和赵小鹿,2010;黄世忠,2010...

国内学者已经对公允价值的本质及其理论缺陷(黄学敏,2004;陈敏,2006;葛家澍和徐跃,2006;葛家澍,2009;郝振平和赵小鹿,2010;黄世忠,2010;黄世忠,2011)、价值相关性(邓传洲,2005;罗婷、薛健和张海燕,刘永泽和孙翯,2011;白默和刘志远,2011;侯晓红和赵灵敏,2012;梅波,2014)及其对会计信息质量的影响(葛家澍,2009;谭洪涛和蔡春,2009;刘红忠、赵玉洁和周冬华,2011)等方面进行了广泛深入的研究,虽然各方并未达成一致的意见,仍然得出了一些有益的结论。虽然以公允价值计量的资产并不都能体现出价值相关性,但总体上看,公允价值计量的应用确实能够在一定程度上提高会计信息的价值相关性,能够帮助财务报告使用者预测上市公司的潜在风险和价值。     

由于资本市场起步较晚、国内准则制定机构和监管机构对于公允价值的应用一直持谨慎的态度。相应地,对于公允价值的研究主要以介绍和评价境外研究为主,这些研究主要以理论分析和案例分析为主,但多数学者都支持积极探索公允价值应用的可能性,以适应不断发展的经济环境和制度环境。允价值计量是适应二十一世纪新的经济和市场环境的计量属性(葛家澍,2001)。朱海林等(2004)研究认为,对于不在活跃的交易市场进行交易的银行贷款,其公允价值信息的可靠性存在问题,并且各银行之间不存在一致的公允价值估值模型,这有损于财务报告信息的透明度和可比性。并且我国资本市场在证券监管和信息披露方面存在着较多的问题,相比于成熟的资本市场,我国资本市场的信息不对称程度较高,这将增加资本市场风险溢价,即,投资者会对信息不对称程度较高的股票提出更高的风险溢价要求(顾娟和刘建洲,2004)。王跃堂、周雪和张莉(2005)对长期资产减值的公允价值进行研究发现,公允价值计量信息对上市公司未来收益的能力具有预测作用,有利于投资者评价上市公司价值。邓传洲(2005)利用19972004B股上市公司数据为研究样本,研究了按照国际会计准则第39号披露的公允价值信息与股票价格之间的关系,研究结果表明,按照国际会计准则第39号的要求计量的公允价值信息能够显著增强会计盈余的价值相关性,但是按照公允价值计量的投资所产生的利得和损失对股票价格的解释能力有限,且调整的公允价值信息不具有显著的价值相关性。张志杰(2006)对我国上市公司应用公允价值计量的利弊进行了分析,分别从金融工具会计准则对企业资产负债表、利润表和现金流量表的影响三个方面,对公允价值计量为加快我国商业银行在会计信息披露上与国际会计准则接轨的作用进行了介绍。于李胜和王艳艳(2007)以应计质量作为信息风险的代理变量来研究信息风险在股票定价中的作用。研究发现,提高应计质量有助于降低信息风险,从而降低上市公司权益资本成本。张烨和胡倩(2007)实证检验了香港金融类上市公司采用公允价值计量是否具有增量的信息含量,研究结果表明,金融类上市公司披露的按公允价值计量的金融资产及其变动具有显著的价值相关性。我国新的企业会计准则发布后,罗婷、薛健和张海燕(2008)率先对按照新准则要求披露的公允价值信息的价值相关性进行了检验,研究结果表明,对于按照公允价值计量的净资产,金融类上市公司公允价值并没有比历史成本体现出更好的价值相关性,而非金融类上市公司披露的公允价值比历史成本更具有价值相关性。徐虹(2008)研究了上市公司财务报告中披露的交易性金融资产与可供出售金融资产两个项目是否具有增量的信息含量。研究发现,表内列报的交易性金融资产和表外披露的交易性金融资产都为投资者提供了增量的信息含量。而表内列报的可供出售金融资产比表外披露的可供出售金融资产能更好地解释上市公司的价值。孙丽影和杜兴强(2008)采用博弈模型对公允价值计量实施的利弊进行了分析,研究认为,公允价值计量很可能成为上市公司管理层进行盈余管理的工具,必须建立行之有效的监管机制以确保其顺利实施。路晓燕(2008)对所有者权益变动表中有关公允价值信息的披露进行研究发现,研究结果表明,所有者权益变动表中的公允价值变动额并不具有显著的价值相关性。曹越和伍中信(2009)认为公允价值计量是最理想的价值计量模式。谭洪涛和蔡春(2009)研究发现,新的企业会计准则颁布后我国上市公司资产负债表信息的价值相关性明显提高。莫春兰(2009)对按照公允价值计量的衍生金融工具表达了担忧,建议准则监管机构应该制定更加完备的规范约束公允价值的披露行为。王建新(2010)利用2007-2008年的上市公司为样本,研究发现,虽然公允价值计量容易受到资本市场波动的影响,但其仍然增加了上市公司财务报告的信息含量,具有显著的价值相关性。孙翯(2010)研究认为,上市公司并没有利用公允价值进行利润操纵。于兰芳(2010)对新的企业会计准则发布后的衍生工具披露进行研究发现,随着市场经济的不断发展,上市公司披露了越来越多的衍生金融工具,并逐步完善了信息风险披露机制。刘奕均和胡奕明(2010)研究发现,按照公允价值计量的收益显著降低了资本市场的波动性,但机构投资者持股会造成更大的资本市场的波动。刘永泽和孙翯(2011)研究发现,公允价值信息的披露能够显著地增加会计收益的价值相关性,按照公允价值进行计量的净资产对上市公司的价值具有更好的解释能力。白默和刘志远(2011)对我国上市公司公允价值计量研究发现,按照公允价值计量的股票和基金的变动损益比重越高,公允价值对股票价格的解释能力越强。叶康涛和成颖利(2011)在以往研究的基础上,发现高质量的审计能够有效改善公允价值计量信息的价值相关性。曲晓辉和黄霖华(2013)还发现,PE公司首次公开募股(Initial Public OfferingsIPO)核准公告具有显著的增量信息含量并且与IPO公允价值显著正相关。投资者情绪能够显著增强IPO核准公告和IPO公允价值之价值相关性,而机构投资者对IPO核准公告的增量信息含量的影响并不显著。


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